Fusiones internacionales, libertad de establecimiento y derechos de los acreedores. Cuestiones abiertas por la STJ (Sala Tercera) de 7 de abril de 2016 (as. C-483/14, KA Finanz AG y Sparkassen Versicherung AG Vienna Insurance Group) = International mergers, freedom of establishment and creditor’s rights. Open questions in the judgment of the court of justice (third chamber) of 7th april 2016 (as. C-483/14, KA Finanz AG and Sparkassen Versicherung AG Vienna Insurance Group)

Abstract

Resumen: La sentencia KA Finanz ofrece al Tribunal de Luxemburgo la oportunidad de pronunciarse sobre varias cuestiones relevantes en materia de fusiones internacionales. En concreto sobre las relaciones entre el Derecho rector de las obligaciones de las que son parte las sociedades que intervienen en la fusión y la que se aplica a este operación; la determinación del Derecho rector de la fusión y ciertos límites en las posibilidades de regular las garantías de los acreedores en las fusiones internacionales. Además, interpreta qué ha de entenderse por titulares de títulos a los que correspondan derechos especiales (art. 15 de la Directiva 78/855/CEE).

Palabras clave: Derecho de sociedades, libertad de establecimiento, fusiones internacionales, protección de los acreedores.

Abstract: The KA Finanz judgment allows the Luxembourg Court to deal with some relevant issues connected to international mergers. Specifically, on the relationship between the laws governing the obligations of which the companies involved in the merger are parties, and the one that applies to the merger; the determination of the law governing the merger and also on certain limits of the national legislators in the regulation of the creditor’s guarantees in international mergers. Furthermore, it interprets what is to be understood by holders of securities to which special rights are attached (article 15 of Directive 78/855 / EEC).

Keywords: Company law, freedom of establishment, international mergers, protection of the interest of creditors.